ใครแพ้ในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อก็เหมือนกับ สิ่ง ที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจตอนนี้ แม้แต่ผู้ที่ไม่ได้ดูเศรฐกิจ — ซึ่งเอาตรงๆ ในที่นี้คือคนส่วนใหญ่ — ทุกครั้งที่คุณเดินเข้าไปในปั๊มน้ำมันหรือร้านขายของชำเมื่อเร็วๆ นี้ คุณจะมีความรู้สึกว่า “ เกิดอะไรขึ้นในโลกนี้ ” เนื่องจากคุณอาจให้ความสนใจกับอัตราเงินเฟ้อ นั่นอาจหมายความว่าคุณกำลังจับตาดูธนาคารกลางสหรัฐฯ มากขึ้นอีกเล็กน้อย ซึ่งเป็น หน่วยงานของรัฐบาลที่มีหน้าที่ควบคุมเศรษฐกิจ
เฟดมีอำนาจหน้าที่สองประการในด้านเศรษฐกิจ (อยู่กับฉันที่นี่) ซึ่งเป็นการจ้างงานสูงสุดและเสถียรภาพด้านราคา พูดให้ชัดถ้อยชัดคำนั่นหมายถึงการรักษาอัตราการว่างงานให้ต่ำในขณะเดียวกันก็ต้องแน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อไม่เพิ่มขึ้นมากเกินไป และเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นมากเกินไป หนึ่งในเครื่องมือนโยบายหลักในการชะลอตัวคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อทำให้การกู้ยืมมีราคาแพงขึ้นเพื่อบรรเทาความต้องการ ซึ่งในทางกลับกันสามารถเพิ่มการว่างงานได้ นั่นคือสิ่งที่เฟดทำเพื่อยุติภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมไม่ได้ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และแม้ว่า จะประสบผลสำเร็จ เฟดผลักดันให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยและผลักดันการว่างงานให้สูงกว่า 10 เปอร์เซ็นต์เพื่อให้บรรลุเป้าหมาย
ตอนนี้เราอยู่ที่นี่อีกครั้ง: เงินเฟ้อเป็นปัญหาอีกครั้ง และเฟดกำลังพยายามทำให้มันไม่เหมือนเดิมอีกต่อไป โดยใช้เครื่องมือในกล่องเครื่องมือที่อาจสร้างความเจ็บปวดให้กับผู้คนจำนวนมาก มีความหวังว่าเฟดจะวางแผนการลงจอดแบบนุ่มนวล ซึ่งหมายถึงการไม่ทำให้ประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย เนื่องจากตลาดงานและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ยังคงแข็งแกร่ง ถึงกระนั้น ภูมิปัญญาทางเศรษฐกิจที่แพร่หลายยังคงเหมือนเดิม: การลดอัตราเงินเฟ้อสำหรับทุกคน หมายถึงการทำให้เศรษฐกิจแย่ลง และกระบวนการดังกล่าวจะทำร้ายบางคน ซึ่งก็คือคนงาน ค่อนข้างยาก
แต่จะเป็นอย่างไรถ้าภูมิปัญญาที่แพร่หลายนั้นผิดและคนงานไม่ต้องทนทุกข์ทรมาน? นั่นคือสิ่งที่ Nathan Tankus ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของModern Money Networkและผู้จัดพิมพ์จดหมายข่าวNotes on the Crisesคิด หรืออย่างน้อยที่สุด เขาเชื่อว่าการปล่อยให้อัตราเงินเฟ้อขึ้นอยู่กับองค์กรเดียว – เฟด – เพื่อพยายามหาสมดุลระหว่างราคาที่ผู้คนควรจ่ายกับงานและรายได้ที่ผู้คนควรมี เขายังสนับสนุนแนวคิดเรื่องการรับประกันงานของรัฐบาลกลางอีกด้วย
เมื่อเร็ว ๆ นี้ฉันได้ติดต่อกับ Tankus ซึ่งอยู่ในค่ายทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ ( เพื่อนร่วมงานของฉัน Dylan Matthews มีคำอธิบายสำหรับคุณที่นี่ ) เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่กองกำลังทุนนิยมขนาดใหญ่กำลังบีบคนตัวเล็ก สำหรับ Tankus เฟดเป็นมุมที่ต้องตรวจสอบ เขาสร้างคดีที่น่าสนใจ
บันทึกการสัมภาษณ์ของเราซึ่งแก้ไขเพื่อความยาวและความชัดเจนอยู่ด้านล่าง
ดังนั้นฉันจึงพูดเล่นๆ แต่เนื่องจากคอลัมน์นี้น่าจะเป็นคอลัมน์เกี่ยวกับการหลอกลวง … Fed หลอกลวงหรือไม่
อืมแบบ?
เห็นได้ชัดว่าเป็นหน่วยงานด้านการบริหารที่แท้จริง มันทำสิ่งที่สำคัญ เช่น ล้างการชำระเงินที่ผ่านระบบธนาคารทุกวัน การชำระเงินหลายล้านล้านล้านดอลลาร์ เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในงานพื้นฐานดังกล่าวในการจัดหาระบบการชำระเงินที่ปลอดภัยและมีเสถียรภาพ มีบางกรณีที่เฟดไม่ได้อ้าง-ไม่อ้างการหลอกลวง แต่วิธีที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลอกลวงคือสัญญาว่าจะสามารถจัดการเศรษฐกิจเพื่อประโยชน์สูงสุดของทุกคน และเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจว่าถึงเวลาที่ต้องปั๊มเบรก วิธีการทำเช่นนั้นจะส่งผลกระทบต่อ งานสำหรับชาวอเมริกันทั่วไปเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการทำงานนั้น“เป็นการหลอกลวงหากจะบอกว่าเราต้องสร้างสมดุลให้กับสิ่งต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อที่หนุนหลังคนว่างงาน”
ถ้าจะพูดให้สั้นลงอีกนิด การบอกว่าเราต้องสร้างสมดุลให้กับสิ่งต่างๆ เช่น เงินเฟ้อที่หนุนหลังคนว่างงานนั้นเป็นการหลอกลวง
แต่ในความเป็นจริงแล้ว เงินเฟ้อในสหรัฐและทั่วโลกเป็นปัญหาใหญ่ในขณะนี้ และส่วนหนึ่งของงานของธนาคารกลางสหรัฐคือพยายามลดระดับลง คุณช่วยอธิบายอย่างน้อยในทางทฤษฎีได้ไหมว่าสิ่งนี้ควรทำงานอย่างไร
มีสององค์ประกอบที่สำคัญในเรื่องนี้ หนึ่งคือแนวคิดพื้นฐานที่เรียบง่าย — อัตราเงินเฟ้อคือการที่เงินมากเกินไปไล่ตามสินค้าที่มีน้อยเกินไป ดังนั้นหากคุณมีเงินมากเกินไป และมีสินค้าน้อยเกินไป นั่นจะทำให้เกิดเงินเฟ้อ และสิ่งที่เราต้องทำคือการมีเงินน้อยลง หมายความว่ามีคนน้อยลงใช้จ่ายสินค้าและบริการที่ผลิตในปัจจุบันน้อยลง
พูดง่ายๆ สิ่งที่คุณพูดคือ คุณต้องมีรายได้น้อยลง หรือในกรณีของผู้ว่างงาน แทบไม่มีรายได้เลย เพื่อจัดการกับเงินเฟ้อ
คุณไม่จำเป็นต้องซื้อสิ่งนั้น เรามีความขัดแย้งในยูเครนและการคว่ำบาตรรัสเซียทำให้ราคาอาหารและพลังงานพุ่งทะลุเพดาน แล้วสาเหตุของเงินเฟ้อที่ว่านั้นคือการที่คุณมีเงินมากเกินไปหรือเปล่า? หรือมีสถานการณ์ระดับโลกที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของแต่ละคน? ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียง Olivier Blanchard กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นการยากที่จะอธิบายให้ผู้คนเข้าใจว่ารัสเซียรุกรานยูเครน ดังนั้นคุณต้องตกงาน
ในด้านอุปสงค์ แม้ว่า FED พยายามลดอุปสงค์จะได้ผลหรือไม่?
นั่นเป็นคำถามที่ซับซ้อน ฉันจะบอกว่าส่วนใหญ่ไม่ได้ผล หากคุณคิดเกี่ยวกับราคาต่างๆ ที่เราสนใจ ราคาการดูแลสุขภาพจะไม่ลดลงเพราะผู้คนมีเงินน้อยลง มีราคาทุกประเภทในระบบเศรษฐกิจที่เป็นวัฏจักร หมายความว่าราคาเหล่านี้ไม่ตอบสนองต่อการขึ้นและลงของสถานะของเศรษฐกิจ
